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Dr. P. Gügi Consulting
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"Everything Rally" hiess das Motto im ersten Halbjahr 2019. Im Juli liegen wieder die Wirtschaftsprämien (Aktien, Credit) und die Stabilisatoren (Zinsen, Trend, Gold) im Plus. Ausnahmen sind Zinsen USD und Wandelanleihen Focus IG. Wandelanleihen sind gemessen an der impliziten Volatilität (33.2% versus 30.1%) im historischen Vergleich teuer, dies im Gegensatz zur impliziten Volatilität anderer Anlageklassen (bspw. VIX 13.5% vs. 19.1%) . Im Juli sind die im CB Focus IG-Index enthaltenen Aktien im Minus und darum auch der Wandelanleihen Focus IG-Index, der MSCI World ist im Plus.
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