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Im Juli schlossen die Wirtschaftsprämien wieder kar im Plus (Aktien Welt +8.0%, Converts +5.0%, High Yield +4.9%). Die Emerging Markets konnten aber nicht mithalten (Aktien -0.3%, Bonds +1.2%). Die Stabilisatoren sind auch im Juli gemischt (Swiss Gov +4.7%, US Gov +3.0%, CHF/EUR +2.7%, aber Gold -2.3% und Trend -3.3%). Passend hierzu haben sich im Juli alle impliziten Volatilitäten reduziert, mit Ausnahme des Euro/USD.

Wandelanleihen konnten 2021 bei Weitem nicht mit den Aktien mithalten (+3% versus +23%), trotzdem sind sie 2022 wie die Aktien klar im Minus. YTD sind die Wirtschaftsprämien klar im Minus (Aktien Welt -12.7%, Wandelanleihen -14.0%, High Yield -11.7%). Die Stabilisatoren sind mit Ausnahme der Staatsanleihen und Gold zum Teil klar im Plus (Swiss Gov -3.1%, Gold -3.5%, aber CHF/EUR +6.2% und vor allem Trend +24.8%).
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